Sākot ar Playtika pieaugumu un beidzot ar veiksmīgo Bumble sarakstu, IPO saraksti šogad ir dominējuši finanšu pasaulē, un tas nav pārsteigums. Uzņēmumiem skandinot par kapitālu un pasaules finanšu tirgum kļūstot arvien pieejamākam, potenciālie investori vēlas iegūt laicīgu uzvarētāju. Faktiski 2021. – 2022. Gadā uzskaitītais rekordlielais IPO skaits ir redzējis, ka bumba ir stingri novietota investora laukumā, bet kas ir IPO un ko patiesībā ietver sākotnējais publiskais piedāvājums?
Kas ir IPO?
Vienkārši sakot, sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) attiecas uz privātas korporācijas akciju piedāvāšanas procesu sabiedrībai jaunā akciju emisijā. Šī pāreja no privāta uz publisku ļauj uzņēmumam piesaistīt kapitālu no publiskiem ieguldītājiem un var palīdzēt privātajiem investoriem pilnībā gūt peļņu no saviem ieguldījumiem.
“Būtībā tas ir process, kurā sabiedrībai tiek piedāvātas privāta uzņēmuma akcijas, līdz tam tās iekļaujot biržā, būtībā vienlaicīgi radot jaunas akcijas,” Džošs Gilberts, finanšu eksperts un pasaules daudzu aktīvu ieguldījumu platformas eToro tirgus analītiķis. Tīmekļa žurnāls. “Mums ir citi veidi, piemēram, tiešie kotējumi, ar kuriem jūs neveidojat jaunas akcijas, vienkārši atverot sabiedrībai pašreizējās akcijas, kas jums ir šajā biznesā. IPO attiecas uz jaunu akciju izveidi, ko piedāvāt sabiedrībai, un privātā uzņēmuma akciju iekļaušanu biržā pirmo reizi. ”
Kā darbojas IPO
Ja jums rodas jautājums, kā darbojas IPO, process ir pārsteidzoši vienkāršs. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir salīdzinoši neliels akcionāru skaits, kas parasti sastāv no agrīnajiem ieguldītājiem, piemēram, dibinātājiem, ģimenes un draugiem, kā arī neliels skaits profesionālu investoru. Kad uzņēmums sasniedz savu izaugsmes stadiju, kas, pēc tā domām, var nodrošināt priekšrocības valsts investoriem, vienlaikus ievērojot SEC noteikumus, tas virzās uz IPO kotēšanu.
Šis process sākas ar to, ka uzņēmējdarbību sākotnēji parakstīja viena no ieguldījumu bankām. Pēc tam viņi organizē šo akciju kotēšanu biržā vai dažos gadījumos vienā vai vairākās biržās. Gilberts atklāj, ka bieži vien tas vispirms tiek piedāvāts institucionālajiem investoriem par pazeminātu likmi, ja vien viņi pērk vairumā.
“Mēs to redzējām pagājušajā gadā ar sniegpārsliņas IPO, kur viens no lielākajiem investoriem bija Vorens Bafets. Viņš iepirka cenu, ko mēs sauktu par “cenu pirms IPO”, kur akcijas tiek pirktas vairumā, ”saka tirgus analītiķis. “Tā kā šie investori pērk tik milzīgu summu, viņi bieži saņems daudz labāku cenu par to, ko jūs saņemtu kā privātais investors. Tas ir vēl viens veids, kā iekšēji piesaistīt kapitālu, pirms tas tiek uzskaitīts. ”
Kad pirmā finansējuma kārta ar institucionālajiem investoriem ir pabeigta, tā tiek uzskaitīta tieši biržā. Pēc atvēršanas ikviens var sākt ieguldīt. Bet, lai gan ir sagaidāms, ka akciju cena pēc kotēšanas būs daudz augstāka, Gilberts iesaka, ka tas ne vienmēr darbojas šādā veidā.
"Mēs to redzējām kopā ar Didi, kad tas tika uzskaitīts šī gada sākumā," viņš saka. “Viņiem bija tādi investori kā Uber un Uber, kas pirka akcijas par aptuveni 30 ASV dolāru atzīmi. Tagad akcijas tirgojas ap 8 USD, tāpēc tas ne vienmēr izdodas šādā veidā. ”
Pasākumi līdz IPO
Apdrošinātāji sniedz uzņēmumam informāciju par saviem pakalpojumiem, labāko emisijas veidu, piedāvājuma cenu, akciju apjomu un paredzamo tirgus piedāvājuma termiņu.
- Uzņēmums izvēlas parakstītājus un oficiāli piekrīt parakstīšanas noteikumiem, parakstot parakstīšanas līgumu.
- Kā IPO komanda tiek veidota parakstītāju, juristu, sertificētu grāmatvežu (CPA) un Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) ekspertu kolekcija. Pēc tam šī komanda apkopo informāciju, kas nepieciešama IPO dokumentācijai. Tas ietver S-1 reģistrācijas paziņojumu, kurā atrodas prospekts un privāti glabātā informācija.
- Mārketinga materiāli ir izveidoti jaunu akciju emisijas pirmstirdzniecībai.
- Tiek izveidota direktoru padome
- IPO komanda formalizē revidējamas finanšu un grāmatvedības informācijas paziņošanas procesus katru ceturksni.
- Akcijas tiek piedāvātas institucionālajiem investoriem, lai iegādātos vairumā
- Uzņēmums emitē savas akcijas IPO datumā. Kapitāls no primārās emisijas akcionāriem tiek saņemts naudā un ierakstīts bilancē kā akcionāru pašu kapitāls.
- Akcijas tiek kotētas biržā un ir pieejamas iegādei no IPO kotēšanas datuma.
Kāpēc uzņēmumi veic IPO?
IPO var būt pirmā reize, kad sabiedrība var iegādāties uzņēmuma akcijas, tāpēc to bieži uzskata par ienesīgu uzņēmumu. Tomēr ir svarīgi zināt, ka viens no sākotnējā publiskā piedāvājuma mērķiem ir ļaut sākotnējiem uzņēmuma ieguldītājiem izņemt savus ieguldījumus.
Daži analītiķi raksturo IPO kā viena uzņēmuma dzīves cikla posma beigas un cita sākumu. Tas viss ir saistīts ar jauna kapitāla un asiņu piesaistīšanu topošai vienībai.
Lai gan IPO ir kļuvuši par mēneša garšu lielākajai daļai lielo uzņēmumu, kas vēlas augt, tie nav vienīgā iespēja. Gilberts apstiprina, ka arī citiem procesiem, piemēram, tiešajiem sarakstiem, ir sava vieta, taču uzņēmumiem, kas vēlas palielināt naudas rezerves, IPO piedāvā neizmantotu resursu.
“Parasti IPO galvenais mērķis ir piesaistīt kapitālu. Tas paplašinās uzņēmējdarbību un nodrošinās naudu pētniecībai un attīstībai, kā arī vēl vairāk nostiprinās biznesa plānus, ”viņš saka. “IPO bieži radīs daudz vairāk naudas, taču tas ir arī dārgi. Jums jāiet cauri lielai investīciju bankai, piemēram, Goldman Sachs, JPMorgan, un tas mēdz maksāt daudz naudas. Tomēr, ja tas izdosies, jūs varat nopelnīt daudz vairāk naudas. ”
No malas raugoties, tas var šķist īsāka termiņa zaudējumi, jo jūs tērējat vairāk naudas, cerot iegūt vairāk kapitāla, taču viens no galvenajiem kompromisiem ir tas, ka tas ir saistīts ar milzīgu publicitāti. "Tas parāda uzņēmuma nosaukumu un vienlaikus paaugstina uzņēmuma profilu," saka Gilberts. "Jo īpaši, ja akciju cenai veicas labi, tā piesaistīs daudz cilvēku, kas, savukārt, acīmredzot ļaus uzņēmumam daudz vairāk naudas ieplūst."
IPO galvenie noteikumi
Tāpat kā visam finanšu un investīciju pasaulē, arī sākotnējiem publiskajiem piedāvājumiem ir sava īpaša IPO nozīme un žargons. Šeit ir galvenie IPO termini, ar kuriem jums vajadzētu iepazīties:
- Apdrošinātājs - Tas attiecas uz ieguldījumu banku, kas pārvalda emitenta uzņēmuma piedāvājumu. Apdrošinātājs parasti nosaka emisijas cenu, publicē IPO un piešķir akcijas ieguldītājiem.
- Parastā akcija - Tās ir akciju sabiedrības īpašumtiesības, kas parasti ļauj turētājiem balsot par uzņēmuma jautājumiem un saņemt uzņēmuma dividendes.
- Partijas izmērs - minimālais akciju skaits, par kuru varat piedāvāt IPO. Ja vēlaties piedāvāt cenu par vairākām akcijām, jums ir jānosaka cena, kas ir vairākas no partijas lieluma.
- Piedāvājuma datums - Šis ir pirmais datums, kad varat pieteikties akcijām IPO. To sauc arī par IPO atvēršanas datumu.
- Emisijas cena - cena, par kādu parastās akcijas tiks pārdotas ieguldītājiem, pirms IPO uzņēmums sāks tirdzniecību publiskajās biržās. To sauc arī par piedāvājuma cenu.
- Provizoriskais prospekts - Šis ir IPO uzņēmuma izveidots dokuments, kurā tiek atklāta informācija par savu uzņēmējdarbību, stratēģiju, vēsturiskajiem finanšu pārskatiem, jaunākajiem finanšu rezultātiem un vadību. To dažreiz sauc par “sarkano siļķi”.
- Cenu josla - Cenu diapazons, kurā ieguldītāji var piedāvāt IPO akcijas. Privātajiem investoriem tas parasti ir zemākais.
Kā iegādāties IPO akcijas
Ja jūs interesē pievienoties potenciālajam uzvarētājam agri, IPO, iespējams, ir jūsu labākais risinājums. Tas ir galvenais iemesls, kāpēc pēdējos gados process ir kļuvis populārāks.
"Šogad mēs esam redzējuši rekordlielu IPO skaitu un IPO savāktās naudas apjoms šogad ir reģistrēts, un tas ir iespaidīgi, jo mēs vēl neesam gada beigās," saka finanšu eksperts Gilberts. “Piemēram, Coinbase IPO ir nozīmīgs fakts, ka tas ir pirmais reālais ieguldījumu instruments, kas iekļuvis kriptogrāfijas tirgū, neveicot ieguldījumus pašā kriptogrāfijā. Iespēja ieguldītājiem iegūt kaut ko tādu, kas iepriekš nav bijis īpašumā un kuru jūs, iespējams, izmantojāt, ir patiešām interesanta. Investori arī vēlas mēģināt izmantot agrīnās darbības un iesaistīties akcijās diezgan agri. ”
Lai gan IPO piedāvā iespēju iekļūt pirmajā stāvā, eToro tirgus analītiķis apstiprina, ka tam ir pievienots risks. Šeit ir finanšu eksperta padomi, kā ieguldīt IPO:
- Uzņēmējdarbības pamati - Tev jāizslēdz šī eiforija. Mēs bieži redzam lielus tirdzniecības apjomus ap šiem krājumiem pirmajās dienās, un tas rada lielu nestabilitāti.
- Veiciet savu izpēti - Pārliecinieties, ka varat saprast akciju pamatus un to, kā viņi pelna naudu
- Analītiķu prognozes - Ja neesat liels pētnieks, kuru vienmēr iesakām veikt, varat apskatīt investoru teikto. Tas ir liels faktors, kas var ietekmēt cenu. Ja tirgus komentētājiem nepatīk akcijas, tas, iespējams, ietekmēs noskaņojumu un pirkšanu no privātajiem investoriem.
- Bloķēšanas periodi - Tam var būt ietekme, bet parasti tas nenotiek 3–6 mēnešus pēc sākotnējā saraksta. Mēs patiešām redzam cenu izmaiņas tikai tad, ja kāds iekšpusē izgāž krājumus vai arī pārdod daudz krājumu. Bet es domāju, ka attiecībā uz ieguldījumiem IPO es neteiktu, ka jums ir taisnība vai kļūda, ieguldot agrīnās durvīs.
"Ir ļoti svarīgi nodrošināt, ka esat veicis šo izpēti par akcijām, pārliecinoties, ka neieguldāt maldos vai ziņās," saka Gilberts. “Bendžamins Grehems, kurš rakstīja“ Intelligent Investor ”, sacīja, ka vienmēr izvēlējās gaidīt pirms akciju ienākšanas līdz tās IPO, jo dažreiz cena var tikt uzpūsta, jo ieguldītāji steidzas iekļūt, un viņš labprātāk gaidītu, līdz šī svārstība tiks atrisināta . Dažreiz tas var maksāt, bet dažreiz var maksāt diezgan agri, kā mēs esam atzīmējuši ar tādiem krājumiem kā Zoom. Tas vienkārši ir atkarīgs no jūsu riska profila. ”
Vai jums vajadzētu ieguldīt IPO?
Parastam investoram pirkšana tieši IPO var būt grūts process, taču tie rada lielu iespēju. Iepriekšēja ierašanās var būt biļete uz spēcīgu peļņu, taču ir vērts veikt izpēti.
“Mēs to visu laiku dzirdam tādos uzņēmumos kā Amazon un Apple, kur, ja jūs to būtu iegādājies pirms 5-10 gadiem, tas būtu X summu vērts. Investori ir ļoti ieinteresēti iekļūt šajos krājumos jau no paša sākuma, lai nepalaistu garām nākamo Amazon, ”saka Gilberts. "Mēs noteikti esam redzējuši rekordlielu IPO skaitu, un es tikai domāju, ka šobrīd publiskie tirgi mainās."
"Ir riski, bet ir arī iespējas. Kamēr jūs apzināties riskus un apzināties svārstības, kas var rasties, varat veikt pamatotu ieguldījumu. ”
Vispārīgi FAQ
Kas ir IPO?
Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir tad, kad privāts uzņēmums kļūst publisks, pārdodot savas akcijas biržā.
Vai jums vajadzētu ieguldīt IPO?
Tāpat kā visi ieguldījumi, IPO rada riska elementu. Šajā gadījumā ir maz vēsturisku datu, no kuriem var smelties, un lielākā daļa investoru var atrast spekulācijas, nevis pētīt. Tas nozīmē, ka uzņēmumi, kuriem ir stabila finansiālā pieredze un augsta tirgus vērtība, visticamāk radīs pozitīvu peļņu investoriem.
Vai kāds var ieguldīt IPO?
Bieži vien pēc jauna IPO būs lielāks pieprasījums nekā piedāvājums, kas nozīmē, ka nav garantijas, ka visi ieguldītāji, kurus interesē IPO, varēs iegādāties akcijas. Tie, kas ir ieinteresēti piedalīties IPO, var to izdarīt, izmantojot savu brokeru sabiedrību, lai gan piekļuve IPO dažreiz var būt ierobežota tikai ar uzņēmuma lielākajiem klientiem.
